Need help with WACC homework

Business & Finance
Price: $55 USD

Question description

Requirement:1,Question-solving process

                        2,Must Correct Answer

During the last few years, Harry Davis Industries has been too constrained by the high cost of capital to make many capital investments. Recently, though, capital costs have been declining, and the company has decided to look seriously at a major expansion program proposed by the marketing department. Mary Simpson who is an assistant to Leigh Jones, the financial vice president is asked to estimate Harry Davis’s cost of capital. Jones provides Simpson with the following data.

1. The firm’s tax rate is 40%.

2. The firm has 10% annual coupon bonds with 15 years remaining to maturity. The current price of the bond is $1, 096.26. The bond’s yield-to-maturity is 8.82%. 

3. The firm’s balance sheet shows $100 million long-term debt and $300 million common equity. 

Simpson estimates the market risk premium as the historical average return on stocks minus the current return on Treasury bonds and obtains a 15.4% of the cost of common stock based on the CAPM.

Simpson calculates the firm’s weighted average cost of capital (WACC) as follows:

Weight of long-term debt is .25 (=100/400)

Weight of common equity is .75 (=300/400)

WACC = .25 x 10% x (1 - .4) + .75 x 15.4% = 13.05%

1. Find problems inherent in Simpson’s WACC calculation. 

2. What can you suggest to solve problems found in Question 1? 

3. Simpson used the CAPM to estimate the cost of common stock. What can you propose to get the best estimate for the cost of common stock?

4. How confident can you be with the WACC based on solutions you suggested through the evaluative process in terms of the firm’s divisions and projects? What issues should be considered?

Tutor Answer

(Top Tutor) Daniel C.
School: UT Austin
Studypool has helped 1,244,100 students
Ask your homework questions. Receive quality answers!

Type your question here (or upload an image)

1827 tutors are online

Brown University

1271 Tutors

California Institute of Technology

2131 Tutors

Carnegie Mellon University

982 Tutors

Columbia University

1256 Tutors

Dartmouth University

2113 Tutors

Emory University

2279 Tutors

Harvard University

599 Tutors

Massachusetts Institute of Technology

2319 Tutors

New York University

1645 Tutors

Notre Dam University

1911 Tutors

Oklahoma University

2122 Tutors

Pennsylvania State University

932 Tutors

Princeton University

1211 Tutors

Stanford University

983 Tutors

University of California

1282 Tutors

Oxford University

123 Tutors

Yale University

2325 Tutors